Resumo
O PicPay voltou a colocar o Brasil no radar do mercado acionário internacional. A fintech controlada pela família Batista realizou seu IPO na Nasdaq, tornando-se a primeira companhia brasileira a abrir capital nos Estados Unidos desde a estreia do Nubank, em dezembro de 2021.
Na operação, a empresa levantou US$ 434 milhões (cerca de R$ 2,26 bilhões) com a venda de 22,86 milhões de ações a US$ 19 cada (R$ 98,92), preço que ficou no topo da faixa indicativa. Com isso, a companhia passou a ter valor de mercado próximo de US$ 2,6 bilhões no pregão norte-americano (R$ 13,5 bilhões).
Detalhes da oferta e perfil da empresa
Fundado em 2012 como uma carteira digital, o PicPay evoluiu para um banco completo, com licença bancária e atuação voltada a pessoas físicas e pequenas e médias empresas no Brasil. Em dezembro do ano passado, a fintech somava cerca de 67 milhões de clientes. A companhia foi adquirida pela família Batista, dos irmãos Joesley e Wesley, em 2015 e hoje integra o portfólio da J&F Investimentos.
A demanda superou a quantidade de ações disponíveis em aproximadamente 12 vezes, segundo pessoas envolvidas na operação, com interesse de investidores globais focados em tecnologia, fintechs e mercados emergentes. Ainda assim, investidores brasileiros ficaram com cerca de 15% da alocação.
Nos números mais recentes divulgados ao mercado, o PicPay registrou lucro líquido de R$ 270,4 milhões nos nove meses encerrados em 30 de setembro, sobre uma receita de R$ 7,26 bilhões. No mesmo período do ano anterior, o lucro havia sido de R$ 150,8 milhões, com receita de R$ 3,78 bilhões.
Após a oferta, a família Batista deve concentrar cerca de 98% do poder de voto da companhia. O fundo de growth equity Bicycle, liderado por executivos que passaram pelo SoftBank, deve atuar como investidor âncora, com um aporte de US$ 75 milhões (R$ 390,4 milhões).
O que diferencia o modelo de negócios do PicPay?
Parte da atenção dos investidores está ligada ao foco da fintech em crédito com garantias. Produtos como crédito consignado e antecipação do saque-aniversário do FGTS responderam por cerca de 70% da originação recente, aproximando o modelo do adotado pelo Banco Inter e afastando-o do Nubank, mais exposto a crédito sem garantia.
Outro ponto citado por analistas é o Pix Crédito em cartões de terceiros, em que o cliente utiliza o limite de outro banco para pagar via PicPay. O risco fica com a instituição emissora do cartão, enquanto a fintech retém a receita financeira. Cerca de um terço da base tem o PicPay como banco principal, o que amplia o conhecimento sobre o perfil de consumo.
As ações passam a ser negociadas na Nasdaq Global Select Market sob o ticker PICS.
