A Paramount Global – sob controle da Skydance – realizou uma oferta hostil de US$ 108,4 bilhões (cerca de R$ 588 bilhões) para comprar a Warner Bros. Discovery (WBD). A proposta ocorre apenas três dias após a Netflix anunciar um acordo para adquirir partes da companhia.
A oferta agressiva, liderada pelo CEO da Skydance, David Ellison, visa convencer os acionistas da Warner a desistirem do acordo anterior com a gigante do streaming.
A proposta da Paramount é de US$ 30 por ação, a serem pagos totalmente em dinheiro, superando a proposta da Netflix que girava em torno de US$ 28 por papel.
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O movimento é classificado como “hostil” porque a Paramount decidiu ignorar o conselho de administração da Warner — que já havia aceitado a proposta da Netflix — e levar a oferta diretamente aos acionistas da empresa.
A estratégia da Paramount
O principal argumento de Ellison e seus parceiros é a integridade da companhia. Enquanto o acordo com a Netflix, avaliado em US$ 72 bilhões, envolvia apenas os estúdios de cinema e o serviço de streaming HBO Max, deixando de fora canais lineares como CNN e TNT Sports, a Paramount propõe absorver a Warner Bros. Discovery por completo.
A Paramount defende que manter o conglomerado unido é a melhor opção a longo prazo para os investidores.
Além disso, a empresa argumenta que sua fusão enfrentaria menos resistência de órgãos reguladores antitruste do que uma união entre WBD e Netflix, que criaria um monopólio no setor de streaming. Relatórios indicam que a nova administração Trump veria o acordo da Netflix com “ceticismo”.
Para financiar a proposta colossal, a Paramount conta com capital da família Ellison e da RedBird Capital, somando a um financiamento de dívida de US$ 54 bilhões, suportados por bancos como Bank of America e Citi.
“Estamos realmente aqui para terminar o que começamos”, afirmou Ellison em entrevista à CNBC.
Possíveis riscos
Caso a WBD decida cancelar o acordo de venda para Netflix para aceitar outra oferta, terá de pagar uma multa rescisória de US$ 2,8 bilhões (aproximadamente R$ 15 bi).
Mas, caso órgãos reguladores federais barrem a fusão com a Netflix, a plataforma de streaming deve pagar US$ 5,8 bilhões (cerca de R$ 31 bi) à Warner – mais que o dobro da multa de rescisão.
Analistas de mercado alertam para o risco do endividamento excessivo da Paramount ao tentar essa aquisição, dado que o setor de mídia tradicional enfrenta pressão nas receitas.
Apesar disso, as ações da Warner Bros. Discovery subiram cerca de 5% no pré-mercado após a notícia, sinalizando que o mercado vê com bons olhos a guerra de lances.
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